Jaká je budoucnost investování do zlata?
| 25.7.2024 | Tomáš Smetana. zpráva Invesco | foto: iStock | |
 V letošním roce zatím zlato agresivně roste a nedávno překonalo hranici 2400 USD/unci. Jak jsme se sem tedy za posledních 15 let dostali? Jaké jsou klíčové faktory na trhu se zlatem a co očekávat v nadcházejících měsících se dozvíte v níže článku.
„Je důležité si uvědomit, že zlato hrálo v průběhu času důležitou roli ve vývoji společnosti. Zpočátku se používalo k obřadním rituálům a později jako celosvětové platidlo a uchovatel hodnoty. V roce 1971 Spojené státy opustily Brettonwoodský systém, který byl vytvořen po druhé světové válce a který stanovoval směnné kurzy mezi zlatem a americkým dolarem. To vedlo k prudkému nárůstu cen zlata, které se do roku 1980 zvýšily ze 40 USD za unci na 660 USD za unci. Byla to doba velké hospodářské nejistoty, kdy v USA panovala stagflace, vysoká inflace, nízký hospodářský růst a vysoká nezaměstnanost,“ popisuje Kathy Kriskey, produktová stratéžka, komodity a alternativní ETF, Invesco.
Srovnání zlatých investičních slitků na Finparádě můžete nalézt zde
Poté bylo zlato přibližně 20 let stabilní. Skutečně zazářilo v roce 2000, kdy se projevil dopad globální finanční krize a následně velké recese. Investoři tehdy hledali únik do bezpečí. Od roku 2001 do roku 2012 se cena zlata zvýšila z 300 USD/unci na 1 700 USD/unci. Byly to turbulentní časy, kdy ceny zlata podpořila i evropská dluhová krize.
Situace se začala normalizovat, když americký Federální rezervní systém ukončil kvantitativní uvolňování a americký dolar (USD) posílil, čímž se zlato koncem roku 2014 vrátilo na úroveň 1 200 USD/unci.
Poté se v roce 2020 i na trhu se zlatem projevila pandemie Covid-19, která bezprecedentně narušila všechny oblasti života a ekonomiky. Ceny se nakonec vyhouply nad 2 000 USD/oz. Od té doby až do tohoto nedávného pohybu vzhůru se zlato v podstatě drželo v rozmezí 1 700 USD/oz – 1 900 USD/oz.
Jaké jsou hlavní faktory ovlivňující cenu zlata dnes? Ty hlavní, které stojí za tím, že zlato dosáhlo svého historického maxima, jsou nákupy centrálních bank rozvíjejících se zemí v rámci snahy o „de-dolarizaci“ jejich rezerv a maloobchodní poptávka po fyzických slitcích a mincích. Centrální banky, které zvyšují své zásoby zlata jsou Čína, Turecko, Indie, Polsko, Kazachstán, Singapur, Rusko a Česká republika. Zmrazení ruských dolarových rezerv po jejich invazi na Ukrajinu znepokojilo centrální banky po celém světě a podle Světové rady pro zlato se jejich nákupy (zlatých) slitků zdvojnásobily.
Pokud jde o maloobchodní poptávku, například čínští spotřebitelé, kteří jsou nervózní ze své ekonomiky, měny a sektoru nemovitostí, zvýšili nákupy fyzického zlata a v březnu utratili za zlato nejvíc za posledních sedm let. Rostoucí globální vládní dluh také způsobuje, že investoři hledají diverzifikaci k vládním dluhopisům a měnám. Máme také dva aktivní konflikty (Izrael-Palestina a Rusko-Ukrajina), které činí zlato atraktivním a je vnímáno jako „bezpečný přístav“. Maloobchodní investoři nakupují jak fyzické zlato, tak burzovně obchodované produkty, které fyzické zlato drží.
Dalším faktorem, který obvykle ovlivňuje ceny zlata, jsou úrokové sazby. Ačkoli Evropská centrální banka nedávno provedla své první snížení, Spojené státy na zahájení cyklu uvolňování úrokových sazeb stále čekají. Poslední sdělení amerického Federálního rezervního systému (Fed) naznačuje, že sazby by mohly zůstat vyšší delší dobu, což pro ceny zlata není dobré. Případné uvolnění Fedu, snad do konce roku, by mělo ceny podpořit, ale někteří investoři do drahých kovů mohou do té doby stát stranou.
„Ceny zlata jsou již poměrně vysoké, úrokové sazby v USA stále neklesly. Zlato i když nenese žádné úroky, pokud jiné investice, například dluhopisy, vydělávají méně, zlato vypadá atraktivně,“ vysvětluje Paul Syms, vedoucí oddělení řízení produktů s pevným výnosem a komodit v regionu EMEA, Invesco.
Inflace v USA se drží nad cílovou úrovní Fedu, která je 2 %. Investoři často používají zlato jako zajištění proti inflaci. Pokud tedy centrální banky budou nadále podporovat nákupy a geopolitická rizika zůstanou stejná, zlato by mohlo jít nahoru, až Fed konečně sníží úrokové sazby. Obavy z voleb (v USA i jinde) by také mohly způsobit, že investoři budou zlato využívat k zajištění nejistoty.
Může se stát několik věcí, které by mohly způsobit pokles zlata. „Trh se domnívá, že nákupy centrálních bank vytvořily ceně zlata spodní hranici, zpočátku kolem 1 900 USD/unci, ale v poslední době kolem 2 000 USD/unci – 2 100 USD/unci. Pokud centrální banky přestanou tuto spodní hranici zajišťovat, protože pozastaví nebo ukončí své nákupy, mohli bychom se dočkat korekce,“ doplňuje Paul Syms.
Čína nedávno přerušila 18měsíční nákupní horečku, což způsobilo korekci. Nákupní pauza však může nastat i sama od sebe. Stalo se tak například v roce 2016, po kterém Čína opět vstoupila na trh. Existují také další centrální banky, třeba v Turecku, které své nákupy navyšují. „Všichni doufáme v ukončení probíhajících geopolitických konfliktů, zlato může ztratit část své „bezpečné přístavní“ síly, až k tomu dojde. Pokud se Fed rozhodne odložit své uvolňování až do poloviny roku 2025, mohlo by to zneklidnit investory na všech trzích a mohlo by to také utlumit poptávku po zlatě,“ dodává Kathy Kriskey.
Mnozí považují zlato za jakýsi bezpečnostní prvek – když se nejistota zvýší, je příjemné mít zlato, kterého se lze držet. Ačkoli cena zlata v posledních měsících rostla, zdá se, že investoři mají spoustu důvodů, proč i nadále mít zlato pro splnění určitých cílů.
Zlatoindex
| Datum | Leden | Únor | Březen | Duben | Květen | Červen | | Zlatoindex | 48 575 Kč | 49 858 Kč | 52 485 Kč | 57 750 Kč | 57 061 Kč | 56 291 Kč |
Zlatoindex - Průměrná cena za unci zlata u tuzemských obchodníků v daném kalendářním měsíci | Žebříček podílových fondů | 
| | Kalkulačka zlata a stříbra | | | Sjednání investic | |
Poznámka:
Článek neslouží k poskytování osobního investičního poradenství, nepředstavuje investiční doporučení k nákupu či prodeji jakýchkoliv investičních nástrojů ani nabídku na uzavření smlouvy podle § 1732 zákona č. 89/2012 Sb., občanského zákoníku. Před rozhodnutím k nákupu jakéhokoliv produktu vám proto doporučujeme kontaktovat investičního poradce nebo osobního bankéře, který vám poskytne více informací o produktech a doporučí, jestli se konkrétní produkt hodí k vašemu rizikovému profilu a do vašeho portfolia. Investiční nástroje uvedené výše nezaručují návratnost vložené investice. Hodnota investice může v čase kolísat, v závislosti na typu investice i výraznějším způsobem.
všechny články | |
Dále v rubrice
Co přinese rok 2025 ve vývoji ceny zlata?
Analytici předpokládají, že zlatý trh bude v roce 2025 nadále pod vlivem geopolitických nejistot, měnové politiky centrálních bank a pohybů na světových měnových trzích. Podle jejich odhadů má před sebou zlato rok plný cenových výkyvů...
|
Jaké jsou predikce na rok 2025 v oblasti investic?
Rok 2025 slibuje dynamické investiční příležitosti, jelikož světové trhy ovlivní očekávané politické a ekonomické turbulence. V českém prostředí lze identifikovat příležitosti, které investorům nabídnou stabilní výnosy.
|
Aktuální data o DIP
Dlouhodobý investiční produkt brzy oslaví rok na trhu. Jak si tento produkt vede, jeho výhody a nevýhody a kdo jej nabízí, se dozvíte v našem článku...
|
Proč investovat do nemovitostních fondů?
Investice do nemovitostí patří mezi tradiční a stabilní způsoby zhodnocování finančních prostředků. Nicméně přímé vlastnictví nemovitostí může být komplikované a nákladné. Alternativou k nákupu nemovitostí mohou být fondy kvalifikovaných investorů, které nabízí několik výhod...
|
všechny články v rubrice
|