Investice do dluhopisů. Jaké má výhody a nevýhody? A na co si dát pozor?
 Dluhopisy jsou mezi investory oblíbené, protože oproti spořicím účtům či termínovaným vkladům nabízejí výrazně zajímavější zhodnocení s relativně nízkým rizikem. Co jsou to dluhopisy? Jaké existují druhy? Jaké jsou jejich výhody a nevýhody? Na co si dát při investování do dluhopisů pozor? A které dluhopisy můžete sjednat u bank a dalších finančních institucí na českém trhu?
Dluhopis je cenným papírem, u něhož se vydavatel dluhopisu zavazuje ke dni splatnosti dluhopisu splatit majiteli dluhopisu jistinu (půjčenou částku) a sjednaný úrok. Prostřednictvím dluhopisů může jejich vydavatel získat nemalý zdroj financování bez toho, aby žádal o úvěr. U dluhopisů je pevně stanovená jejich nominální hodnota a většinou také jejich úrok (takzvaný kuponový výnos), který však může v některých případech stanoven jako proměnlivý.
Vyplácení výnosů je přitom určeno ke konkrétním datům. Z toho také vyplývá hlavní rozdíl mezi dluhopisem a akcií – výnos akcií je vázán na obchodní úspěchy akciové společnosti, výnos dluhopisu je předem stanovený.
Druhy dluhopisů
Dluhopisy se mohou základně dělit podle emitenta na státní, komunální a podnikové dluhopisy.
Státní dluhopisy jsou spojeny s nejnižší mírou rizika, zároveň však v porovnání s jinými dluhopisy zpravidla nabízejí nižší úrok. Emisi státních dluhopisů zajišťuje stát, který ručí za jejich řádné splacení.
Komunální (municipální) dluhopisy jsou podobné těm státním. Jejich emitentem je však menší správní jednotka než stát (např. město, obce nebo kraj). Emitent v tomto případě ručí za dluhopis majetkem.
Podnikové (korporátní) dluhopisy poskytují vyšší úroky. Jsou však na druhou stranu spojeny s různými podnikatelskými riziky (např. rizika krachu celé firmy). Výhodou podnikového dluhopisu však je, že v případě krachu firmy jsou majitelé dluhopisů vypláceni před akcionáři.
Dluhopisy dále můžeme dělit například podle doby splatnosti na krátkodobé (do 1 roku), střednědobé (od 1 roku do 10 let) a dlouhodobé (více než 10 let), nebo podle způsobu úročení na dluhopisy s pevným úrokem, pohyblivým úrokem či nulovým úrokem.
Zdanění dluhopisů
V případě, že vydavatel dluhopisu má sídlo na území České republiky, úroky zdaní ještě před jejich vyplacením, investor se tak již o zaplacení daně starat nemusí. Pokud však emitent dluhopisu sídlí v zahraničí, musí 15% daň z úroků odvést sám investor.
Desatero pro drobné investory do podnikových dluhopisů
V poslední době se zvyšuje zájem drobných investorů o podnikové dluhopisy. Česká národní banka proto vydala desatero zásad, které by měl zohlednit každý, kdo investici do podnikových dluhopisů zvažuje.
Vyhodnoťte si rizika
Každá finanční transakce či investice by měla být uskutečněna po zralé úvaze, a to pouze tehdy, pokud investor porozuměl všem rizikům, která s sebou transakce či investice přináší, a je ochoten je akceptovat.
Diverzifikujte své portfolio
„Nevkládejte všechna vejce do jednoho košíku“ – tj. omezte riziko vytvořením diverzifikovaného portfolia. Investor by rozhodně neměl vložit všechny své prostředky či jejich převážnou většinu do jedné investice.
Rostoucí výnos = rostoucí riziko
Investor by měl být velmi obezřetný zvláště v případech, jeví-li se nabídka na první pohled velice výhodně, například pokud je nabízen dluhopis s velmi vysokým výnosem.
Riziko finančních potíží emitenta
Prodejem dluhopisů financuje emitent svou podnikatelskou činnost. Je-li zjevné, že emitent hodlá získat finanční prostředky prodejem vysoko úročených dluhopisů, zatímco jiné podnikatelské subjekty využívají mnohem levnější financování (například bankovní úvěry), je s největší pravděpodobností riziko budoucích finančních potíží emitenta přinejmenším zvýšené, což by měl investor při svém rozhodování zohlednit.
Tento typ investice není pojištěn
Investice do podnikových dluhopisů není pojištěna. V případě nesplacení jistiny či úroků (kupónů) se nelze obracet na Garanční systém finančního trhu. Investor nákupem dluhopisů získává právo, aby mu emitent dluhopisů splatil jistinu spolu s dohodnutými úroky (kupóny). Investor tedy dobrovolně přijímá pozici věřitele, zatímco emitent dluhopisů se stává jeho dlužníkem.
Seznamte se s emisními podmínkami
Před nákupem korporátních dluhopisů je nutné se seznámit s jejich emisními podmínkami a prospektem – tyto dokumenty mohou obsahovat ustanovení zvyšující rizikovost příslušných dluhopisů (například že pohledávky držitelů dluhopisů budou v případě úpadku emitenta uspokojeny až jako poslední), anebo snižují jejich na první pohled atraktivní výnosnost (například právo emitenta dluhopisy splatit předčasně či nevyplatit v určitých stanovených případech pravidelnou platbu kupónu).
Role ČNB jako orgánu dohledu nad finančním trhem
Informace, že ČNB schválila emisi dluhopisů, znamená pouze to, že ČNB ověřila, zda prospekt příslušné dluhopisové emise splňuje všechny zákonem stanovené formální náležitosti. U tzv. soukromých emisí dluhopisů (tj. emisí, které není možné nabízet investorům veřejně a u nichž je počet investorů zákonem omezen na 150) a u veřejných emisí dluhopisů do objemu 1 mil. EUR (či jejich ekvivalentu v Kč) ČNB prospekt cenného papíru neschvaluje
Získejte co nejvíce informací o bonitě emitenta
ČNB není ze zákona oprávněna při emisi dluhopisů prověřovat bonitu jejich emitenta. Pravděpodobnost, že dlužník své závazky splatí, posuzují nezávislé ratingové agentury, které na základě podrobné analýzy rizikovosti dlužníka stanoví tzv. rating (investiční stupeň), jenž vyjadřuje pravděpodobnost, že dlužník své závazky řádně a včas splatí. Není-li rating dlužníka k dispozici (emitenti vysoce úročených korporátních dluhopisů obvykle žádný rating stanoven nemají), zjistěte si sami co nejvíce informací o jeho bonitě, protože na ní závisí návratnost vašich finančních prostředků.
Nepodceňujte riziko nesplacení jistiny
Je nutné si uvědomit i to, že pokud se emitent dluhopisů dostane do finančních problémů, může dojít nejen k nevyplacení kupónů, ale i k nesplacení investované částky (jistiny).
Vyhodnoťte, zda je daná investice právě pro vás vhodná
Před učiněním investičního rozhodnutí vždy pečlivě zvažte, zda máte dostatek informací, abyste vhodnost investice mohli kvalifikovaně posoudit. Pokud se domníváte, že ano, vyhodnoťte si, zda je investice konkrétně pro vás a vaši osobní finanční situaci vhodná.
Současná nabídka dluhopisů
Následující tabulka uvádí přehled/srovnání vybraných dluhopisů, které jsou aktuálně nabízené bankami a dalšími finančními institucemi na českém trhu. V přehledu jsou uvedeny pouze dluhopisy v měně CZK.
| Banka / Emitent | Název dluhopisu / emise | Jmenovitá hodnota dluhopisu | Výnos | Upisovací období | Splatnost | | Banka CREDITAS / REDSTONE INVEST a.s. | REDSTONEINV III. 09 4,3/24 | 100 000 Kč | 4,3 % p.a. | 4. 10. 2021 - 23. 12. 2021 | 26. 11. 2024 | | Banka CREDITAS / REDSTONE INVEST a.s. | REDSTONEINV III. 10 5,7/26 | 100 000 Kč | 5,7 % p.a. | 4. 10. 2021 - 28. 1. 2022 | 26. 11. 2026 | | J&T Banka / 3M FUND MSI a.s. | 3MFUND MSI 5,70/26 | 10 000 Kč | 5,7 % p.a. | 22. 6. 2021 - 15. 6. 2022 | 21. 7. 2026 | | J&T Banka / Alpha Quest Funds SICAV p.l.c. na účet podfondu Alpha Quest Balanced Fund | ALPHA Q. 5,25/26 | 10 000 Kč | 5,25 % p.a. | 31. 5. 2021 - 15. 5. 2022 | 22. 6. 2026 | | J&T Banka / Fraternity Funds SICAV p.l.c., jednající na účet Podfondu Real Estate Funds | FRAT. FUNDS 5.25/26 | 10 000 Kč | 5,25 % p.a. | 8. 4. 2021 - 31. 3. 2022 | 21. 4. 2026 | | J&T Banka / J&T Global Finance XI., s.r.o. | JTGF XI. 4,90/26 | 3 000 000 Kč | 4,9 % p.a. | 29. 6. 2021 - 15. 6. 2022 | 27. 7. 2026 | | J&T Banka / NUPEH CZ s.r.o | NUPEH CZ 5,90/25 | 10 000 Kč | 5,9 % p.a. | 30. 10. 2020 - 30. 10. 2021 | 30. 10. 2025 | | Natland Bonds s.r.o. | Natland Assets Bonds VI. 2021–2026 | 10 000 Kč | 6,6 % p.a. | - | 20. 5. 2026 | | Natland Bonds s.r.o. | Natland Assets Bonds V. 2021–2025 | 10 000 Kč | 6,3 % p.a. | - | 20. 5. 2025 | | Natland Bonds s.r.o. | Natland Assets Bonds IV. 2021–2024 | 10 000 Kč | 6 % p.a. | - | 20. 5. 2024 | Zdroj: Finparáda.cz, data k 25. 10. 2021
všechny články | |
Dále v rubrice
Jak se zabezpečit na stáří
Průměrné dožití populace se prodlužuje. Jak se zabezpečit na odchod do důchodu a vytvořit si dostatečnou finanční rezervu?
|
Jak investují různé generace?
Každá generace je definována vlastní perspektivou, která vznikla v důsledku generačního historického kontextu a společenských vlivů. Pokud jde o peníze a investice, tak každá z nich má své zakořeněné investiční postoje, které reflektují ekonomické podmínky...
|
Index termínovaných vkladů v dubnu
Termínoindex nadále klesá. Nejvýrazněji si pohoršil roční vklad. Nejvyšší sazbu aktuálně nabízí Banka CREDITAS a Max banka s 5,3 % p.a. u měsíčního vkladu...
|
Jaké jsou plány XTB pro rok 2024?
Společnost XTB, globální fintech poskytovatel online investiční platformy a mobilní aplikace, představila svoje plány pro rok 2024. Zároveň oznámila nový milník – její služby nyní využívá jeden milion zákazníků po celém světě. Tento úspěch přišel něco málo přes tři roky poté...
|
všechny články v rubrice
|