Finparáda Vám pomůže vybrat ten nejvhodnější finanční produkt
Bankovní účtySpořenípenzePůjčkyPojištěníInvesticeSpočtěte sibanky ...

Investice do dluhopisů. Jaké má výhody a nevýhody? A na co si dát pozor?

26.10.2021  |  Jan Bachura
  


Obrázek: HodinyDluhopisy jsou mezi investory oblíbené, protože oproti spořicím účtům či termínovaným vkladům nabízejí výrazně zajímavější zhodnocení s relativně nízkým rizikem. Co jsou to dluhopisy? Jaké existují druhy? Jaké jsou jejich výhody a nevýhody? Na co si dát při investování do dluhopisů pozor? A které dluhopisy můžete sjednat u bank a dalších finančních institucí na českém trhu?


Dluhopis je cenným papírem, u něhož se vydavatel dluhopisu zavazuje ke dni splatnosti dluhopisu splatit majiteli dluhopisu jistinu (půjčenou částku) a sjednaný úrok. Prostřednictvím dluhopisů může jejich vydavatel získat nemalý zdroj financování bez toho, aby žádal o úvěr. U dluhopisů je pevně stanovená jejich nominální hodnota a většinou také jejich úrok (takzvaný kuponový výnos), který však může v některých případech stanoven jako proměnlivý.

Vyplácení výnosů je přitom určeno ke konkrétním datům. Z toho také vyplývá hlavní rozdíl mezi dluhopisem a akcií – výnos akcií je vázán na obchodní úspěchy akciové společnosti, výnos dluhopisu je předem stanovený.

Druhy dluhopisů



Dluhopisy se mohou základně dělit podle emitenta na státní, komunální a podnikové dluhopisy.

Státní dluhopisy
jsou spojeny s nejnižší mírou rizika, zároveň však v porovnání s jinými dluhopisy zpravidla nabízejí nižší úrok. Emisi státních dluhopisů zajišťuje stát, který ručí za jejich řádné splacení.

Komunální (municipální) dluhopisy
jsou podobné těm státním. Jejich emitentem je však menší správní jednotka než stát (např. město, obce nebo kraj). Emitent v tomto případě ručí za dluhopis majetkem.

Podnikové (korporátní) dluhopisy poskytují vyšší úroky. Jsou však na druhou stranu spojeny s různými podnikatelskými riziky (např. rizika krachu celé firmy). Výhodou podnikového dluhopisu však je, že v případě krachu firmy jsou majitelé dluhopisů vypláceni před akcionáři.

Dluhopisy dále můžeme dělit například podle doby splatnosti na krátkodobé (do 1 roku), střednědobé (od 1 roku do 10 let) a dlouhodobé (více než 10 let), nebo podle způsobu úročení na dluhopisy s pevným úrokem, pohyblivým úrokem či nulovým úrokem.

Zdanění dluhopisů



V případě, že vydavatel dluhopisu má sídlo na území České republiky, úroky zdaní ještě před jejich vyplacením, investor se tak již o zaplacení daně starat nemusí. Pokud však emitent dluhopisu sídlí v zahraničí, musí 15% daň z úroků odvést sám investor.

Kalkulačka spoření, nejvýhodnější spořicí účty od bank i záložen - zde
Žebříček s nejlepšími podílovými fondy podle odborníků - zde


Desatero pro drobné investory do podnikových dluhopisů



V poslední době se zvyšuje zájem drobných investorů o podnikové dluhopisy. Česká národní banka proto vydala desatero zásad, které by měl zohlednit každý, kdo investici do podnikových dluhopisů zvažuje.

Vyhodnoťte si rizika



Každá finanční transakce či investice by měla být uskutečněna po zralé úvaze, a to pouze tehdy, pokud investor porozuměl všem rizikům, která s sebou transakce či investice přináší, a je ochoten je akceptovat.

Diverzifikujte své portfolio



„Nevkládejte všechna vejce do jednoho košíku“ – tj. omezte riziko vytvořením diverzifikovaného portfolia. Investor by rozhodně neměl vložit všechny své prostředky či jejich převážnou většinu do jedné investice.

Rostoucí výnos = rostoucí riziko



Investor by měl být velmi obezřetný zvláště v případech, jeví-li se nabídka na první pohled velice výhodně, například pokud je nabízen dluhopis s velmi vysokým výnosem.

Riziko finančních potíží emitenta



Prodejem dluhopisů financuje emitent svou podnikatelskou činnost. Je-li zjevné, že emitent hodlá získat finanční prostředky prodejem vysoko úročených dluhopisů, zatímco jiné podnikatelské subjekty využívají mnohem levnější financování (například bankovní úvěry), je s největší pravděpodobností riziko budoucích finančních potíží emitenta přinejmenším zvýšené, což by měl investor při svém rozhodování zohlednit.

Tento typ investice není pojištěn



Investice do podnikových dluhopisů není pojištěna. V případě nesplacení jistiny či úroků (kupónů) se nelze obracet na Garanční systém finančního trhu. Investor nákupem dluhopisů získává právo, aby mu emitent dluhopisů splatil jistinu spolu s dohodnutými úroky (kupóny). Investor tedy dobrovolně přijímá pozici věřitele, zatímco emitent dluhopisů se stává jeho dlužníkem.

Seznamte se s emisními podmínkami



Před nákupem korporátních dluhopisů je nutné se seznámit s jejich emisními podmínkami a prospektem – tyto dokumenty mohou obsahovat ustanovení zvyšující rizikovost příslušných dluhopisů (například že pohledávky držitelů dluhopisů budou v případě úpadku emitenta uspokojeny až jako poslední), anebo snižují jejich na první pohled atraktivní výnosnost (například právo emitenta dluhopisy splatit předčasně či nevyplatit v určitých stanovených případech pravidelnou platbu kupónu).

Role ČNB jako orgánu dohledu nad finančním trhem



Informace, že ČNB schválila emisi dluhopisů, znamená pouze to, že ČNB ověřila, zda prospekt příslušné dluhopisové emise splňuje všechny zákonem stanovené formální náležitosti. U tzv. soukromých emisí dluhopisů (tj. emisí, které není možné nabízet investorům veřejně a u nichž je počet investorů zákonem omezen na 150) a u veřejných emisí dluhopisů do objemu 1 mil. EUR (či jejich ekvivalentu v Kč) ČNB prospekt cenného papíru neschvaluje

Získejte co nejvíce informací o bonitě emitenta



ČNB není ze zákona oprávněna při emisi dluhopisů prověřovat bonitu jejich emitenta. Pravděpodobnost, že dlužník své závazky splatí, posuzují nezávislé ratingové agentury, které na základě podrobné analýzy rizikovosti dlužníka stanoví tzv. rating (investiční stupeň), jenž vyjadřuje pravděpodobnost, že dlužník své závazky řádně a včas splatí. Není-li rating dlužníka k dispozici (emitenti vysoce úročených korporátních dluhopisů obvykle žádný rating stanoven nemají), zjistěte si sami co nejvíce informací o jeho bonitě, protože na ní závisí návratnost vašich finančních prostředků.

Nepodceňujte riziko nesplacení jistiny



Je nutné si uvědomit i to, že pokud se emitent dluhopisů dostane do finančních problémů, může dojít nejen k nevyplacení kupónů, ale i k nesplacení investované částky (jistiny).

Vyhodnoťte, zda je daná investice právě pro vás vhodná



Před učiněním investičního rozhodnutí vždy pečlivě zvažte, zda máte dostatek informací, abyste vhodnost investice mohli kvalifikovaně posoudit. Pokud se domníváte, že ano, vyhodnoťte si, zda je investice konkrétně pro vás a vaši osobní finanční situaci vhodná.

reklama

Spořicí účet + s výhodnou sazbou až 5,60 % p.a.více
Termínovaný vklad - garantovaná úroková sazba až 6 % ročněvíce



Současná nabídka dluhopisů



Následující tabulka uvádí přehled/srovnání vybraných dluhopisů, které jsou aktuálně nabízené bankami a dalšími finančními institucemi na českém trhu. V přehledu jsou uvedeny pouze dluhopisy v měně CZK.

Banka / Emitent Název dluhopisu / emise Jmenovitá hodnota dluhopisu Výnos Upisovací období Splatnost
Banka CREDITAS / REDSTONE INVEST a.s. REDSTONEINV III. 09 4,3/24 100 000 Kč 4,3 % p.a. 4. 10. 2021 - 23. 12. 2021 26. 11. 2024
Banka CREDITAS / REDSTONE INVEST a.s. REDSTONEINV III. 10 5,7/26 100 000 Kč 5,7 % p.a. 4. 10. 2021 - 28. 1. 2022 26. 11. 2026
J&T Banka / 3M FUND MSI a.s. 3MFUND MSI 5,70/26 10 000 Kč 5,7 % p.a. 22. 6. 2021 - 15. 6. 2022 21. 7. 2026
J&T Banka / Alpha Quest Funds SICAV p.l.c. na účet podfondu Alpha Quest Balanced Fund ALPHA Q. 5,25/26 10 000 Kč 5,25 % p.a. 31. 5. 2021 - 15. 5. 2022 22. 6. 2026
J&T Banka / Fraternity Funds SICAV p.l.c., jednající na účet Podfondu Real Estate Funds FRAT. FUNDS 5.25/26 10 000 Kč 5,25 % p.a. 8. 4. 2021 - 31. 3. 2022 21. 4. 2026
J&T Banka / J&T Global Finance XI., s.r.o. JTGF XI. 4,90/26 3 000 000 Kč 4,9 % p.a. 29. 6. 2021 - 15. 6. 2022 27. 7. 2026
J&T Banka / NUPEH CZ s.r.o NUPEH CZ 5,90/25 10 000 Kč 5,9 % p.a. 30. 10. 2020 - 30. 10. 2021 30. 10. 2025
Natland Bonds s.r.o. Natland Assets Bonds VI. 2021–2026 10 000 Kč 6,6 % p.a. - 20. 5. 2026
Natland Bonds s.r.o. Natland Assets Bonds V. 2021–2025 10 000 Kč 6,3 % p.a. - 20. 5. 2025
Natland Bonds s.r.o. Natland Assets Bonds IV. 2021–2024 10 000 Kč 6 % p.a. - 20. 5. 2024
Zdroj: Finparáda.cz, data k 25. 10. 2021


      
  


Související články:
Žebříčky spořicích účtů a termínovaných vkladů v listopadu

Úrokové sazby na termínovaných vkladech míří k 7 procentům

Žebříčky spořicích účtů a termínovaných vkladů v říjnu

Žebříčky spořicích účtů a termínovaných vkladů v září

Zlato si koupíte už i v automatu. Podle odborníků je na investici do zlata nejlepší čas



všechny články
Dále v rubrice

Investujte a my necháme vysadit strom, slibuje banka

Obrázek: Graf Sucho a lesní požáry, kůrovec a odlesňování způsobují v Česku škody s dalekosáhlými dopady. Skupina ČSOB proto spojuje investice s výsadbou stromů. Klienti banky se tak mohou přímo podílet na výsadbě druhově...

Přehled dluhopisů na Finparádě za měsíc listopad

Obrázek: Ilustrace robo advisor Dluhopis, nebo také obligace či bond, je druh cenného papíru, který je pro investory jednou z možností zhodnocení peněz a pro vydavatele možností, jak si výhodně zajistit dlouhodobější zdroj financování. Na Finparádě se zaměřujeme na dluhopisy...

Stavební spořitelny lákají klienty na prémie. Kde získat nejvíce?

Obrázek: Prasátko na spoření Stavební spořitelny v současné době nabízejí sjednání stavebního spoření s prémií. Nejde o nic neobvyklého, stavební spořitelny spouští marketingové kampaně již tradičně na konci roku, aby nalákaly nové klienty...

Žebříček doplňkového penzijního spoření v listopadu

Obrázek: Žebříček Finparády Žebříček penzijních účastnických fondů se v listopadu nezměnil. Jedničkou na trhu doplňkového penzijního spoření je nadále Allianz penzijní společnost, druhé místo obhájila Rentea penzijní společnost a na třetím místě...

všechny články v rubrice










   


Bankovní účtySpořeníPenzePůjčkyPojištěníInvesticeSpočtěte siBanky, pojišťovny, ...DomůO FinparáděTiskRedakceNapište nám  


Finparáda - finance na dlani   Všechna práva vyhrazena
Scott & Rose, s.r.o., U Chaloupek 410/5, 182 00 Praha 8, IČ: 26148374, DIČ: CZ26148374, Email: redakce@finparada.cz