Pražská burza minulý rok rostla, velmi dobře si vedly banky. Jaký bude rok 2025?
| 3.1.2025 | Veronika Křivská, zpráva Komerční banka | foto: Shutterstock | |
 Pokud investujete na pražské burze, můžete být spokojeni. Přinášíme vám komentář o tom, jak se vedlo pražské burze minulý rok. Kterým společnostem se dařilo a kterým méně? Jaký bude letošní rok v oblasti investic?
Přinášíme vám komentář Bohumila Trampoty z Komerční banky, který se zabývá ekonomickým a strategickým výzkumem. Jak se dařilo pražské burze minulý rok?
Hlavní index pražské burzy PX za rok 2024 posílil o +24,48 % (1 760,17 b.) a překonal slušný výkon předloňského (2023, +17,67 %) roku. Včetně dividend je zhodnocení dokonce +33,78 %. Slušným tempem se tak blíží k svému historickému maximu 1 936,10 b. (29. 10. 2007).
Objem zobchodovaný na hlavním trhu Prime se v roce 2024 snížil o necelých 13 % (kalkulace Komerční banky). Je to dáno poklesem zájmu o obchodování s akciemi ČEZu, kde objem minulý rok klesl o téměř 40 %. Aktivita na ostatních emisích naopak až o desítky procent rostla.
Americký index
Historická maxima překonaly americké (S&P500) a evropské (STOXX Europe 600) indexy.
Americký širokopásmový index S&P500 letos vzrostl podobně jako pražská burza o +23,84 % (5 906,94 b.). Včetně dividend je zhodnocení +25,52 %. V listopadu se poprvé jeho hodnota přehoupla přes hranici 6 tisíc bodů. Stalo se tak jen několik obchodních seancí po zvolení Donalda Trumpa prezidentem.
Nicméně v posledních obchodních seancích roku z této mety mírně ustoupil. Jedním z důvodů může být jestřábí vyznění prosincového snížení sazeb Fedem, kdy v doprovodném komentáři zaznělo, že sazby v příštím roce pravděpodobně neklesnou čtyřikrát ale jen dvakrát.
Evropský index STOXX Europe 600 si za letošní rok připsal +5,85 % (včetně dividend +9,49 %). Historického maxima 528,08 b. dosáhl na konci září (nyní 507 b.).
Banky a pojišťovny na pražské burze
Suverénně nejlepší výkon předvedla Erste Group. Růst ceny její akcie se za rok 2024 zastavil na +64,78 % (1 486,50 CZK). Během minulého roku reportovala velmi silné výsledky a průběžně zvyšovala celoroční výhled. Dodala slušnou dividendu a v neposlední řadě provedla zpětný odkup vlastních akcií.
Moneta letos přidala +32,26 % (123,80 CZK). Překonala úroveň 100 CZK. Podobně jako Erste měla výborné výsledky a zvyšovala projekce. Navíc k standardní květnové dividendě vyplatila v prosinci mimořádnou dividendu. To něco vypovídá a výsledcích banky a její kapitálové pozici.
Neztratila se ani Komerční banka. Růst v tomto roce byl o +17,12 % (848,50 CZK). To bylo podpořeno například výplatou 100% dividendy. A distribuci celého zisku se mohou investoři těšit i v letošním roce 2025.
Z finančního sektoru zbývá dodat růst pojišťovny VIG o +16,31 % (756 CZK).
Srovnání podílových fondů z nabídky bank najdete na Finparádě zde
Výkon dalších společností na pražské burze
Výkonem +42,03 % (392 CZK) se Kofola zařadila na pomyslné druhé místo na pražské burze. Lehce překonala úroveň 300 CZK, ale nezastavila se a ukončila rok jen těsně pod 400 CZK. Její hospodaření podstatně vzrostlo nejen vzhledem k akvizici pivovarnické skupiny. Podobně jako Moneta vyplatila kromě standardní i mimořádnou dividendu (zálohová).
Colt CZ za minulý rok vzrostl o +25,99 % (669 CZK). Podobně jako u Kofoly tomu pomohl akviziční růst, když se skupina zvětšila o výrobce munice Sellier & Bellot.
Philip Morris ČR rostl zejména v druhé polovině roku. Celkem si letos připsal +7,43 % (16 780 CZK).
Mírný růst o +1,69 % (900 CZK) předvedlo Primoco, které se na začátku minulého roku přesunulo z trhu Start na hlavní parket.
ČEZ doplatil na doslova tragické první dva měsíce roku, kdy jeho cena strmě klesala. Z mého pohledu to bylo dáno politickým rizikem (speciální daně). V listopadu se mu ale podařilo dostat od začátku roku do kladných čísel. Lehký pokles v prosinci ale znamená, že ČEZ skončil v loňském roku slabší o mírných 0,16 % (957 CZK).
Druhým titulem, který minulý rok odepsal je Gevorkyan (-3,55 %, 272 CZK).
Jaký bude rok 2025?
Všichni čekají na to, s čím přijde do úřadu znovuzvolený prezident Donald Trump. Avizoval podporu domácího trhu. Podle rétoriky by mohlo dojít ke snížení daní, snížení byrokracie nebo zavedení cel na importy. To by mělo americký trh jednoznačně podpořit a tamní společnosti by měly růst. Ale jak na to bude reagovat Fed? Pro ten to je jasné proinflační riziko. Podle posledních komentářů se sníží tempo uvolňování měnové politiky v roce 2025 na polovinu a očekávají se dvě snížení sazeb místo čtyřech.
V Evropě máme politickou krizi, tedy co se týká dvou nejdůležitějších zemí Německa a Francie. V obou budou předčasné volby. Měla by se řešit konkurenceschopnost evropských podniků. Dojde třeba k nějaké úpravě Green Dealu?
Dodejme také, že parlamentní volby budou také u nás, v České republice.
Nedokážu říct, jestli trh poroste tak jako letos, to prostě nikdo neví, ale když všechno sečtu jsem optimista.
Z jednotlivých společností na pražské burze by v mém imaginárním portfoliu nechyběly akcie Coltu CZ a Kofoly. U obou se projeví plná konsolidace akvírovaných společností. Obě opět podstatně porostou a s tím by měla souviset také případná úprava dividendové politiky. Nezapomněl bych ani na banky. A opět sázka, mimo jiné, na slušnou dividendu.
Naopak bych tentokrát, na rozdíl od minulých letech, nevsadil na ČEZ. Sice bude v roce 2025 končit WFT (daň z neočekávaných zisků), ale za mě je politické riziko příliš vysoké. Co když nová vláda zavede jinou formu speciální daně? Nebo na druhou stranu by si nová vláda mohla sáhnout místo speciálních daní na maximalizaci dividendy. Na vysoké riziko ukazuje také pokles objemů na této emisi o téměř 40 % za rok 2024.
Cenu by podstatným způsobem podpořilo znárodnění, výkup minoritních podílů. Možná by stačilo jen „vyřešit“ proces na výstavbu nového jaderného bloku, který by plně přešel pod stát. Fundament je nadále velmi silný, i přes nadcházející investičně náročnou periodou. Ale otazníků zůstává mnoho.
| Žebříček podílových fondů | 
| | Kalkulačka podílových fondů | | | Sjednání investic | |
Poznámka:
Článek neslouží k poskytování osobního investičního poradenství, nepředstavuje investiční doporučení k nákupu či prodeji jakýchkoliv investičních nástrojů ani nabídku na uzavření smlouvy podle § 1732 zákona č. 89/2012 Sb., občanského zákoníku. Před rozhodnutím k nákupu jakéhokoliv produktu vám proto doporučujeme kontaktovat investičního poradce nebo osobního bankéře, který vám poskytne více informací o produktech a doporučí, jestli se konkrétní produkt hodí k vašemu rizikovému profilu a do vašeho portfolia. Investiční nástroje uvedené výše nezaručují návratnost vložené investice. Hodnota investice může v čase kolísat, v závislosti na typu investice i výraznějším způsobem.
všechny články | |
Dále v rubrice
Dluhopisy: Na co si dát pozor a jaké jsou investiční alternativy?
Investice do dluhopisů jsou často považovány za bezpečnou volbu, avšak realita je mnohem složitější. Dluhopisy nabízejí předem stanovený výnos, ale rizika spojená s jejich držením jsou často přehlížena. Historicky nízké úrokové sazby mezi lety...
|
Co přinese rok 2025 ve vývoji ceny zlata?
Analytici předpokládají, že zlatý trh bude v roce 2025 nadále pod vlivem geopolitických nejistot, měnové politiky centrálních bank a pohybů na světových měnových trzích. Podle jejich odhadů má před sebou zlato rok plný cenových výkyvů...
|
Jaké jsou predikce na rok 2025 v oblasti investic?
Rok 2025 slibuje dynamické investiční příležitosti, jelikož světové trhy ovlivní očekávané politické a ekonomické turbulence. V českém prostředí lze identifikovat příležitosti, které investorům nabídnou stabilní výnosy.
|
Aktuální data o DIP
Dlouhodobý investiční produkt brzy oslaví rok na trhu. Jak si tento produkt vede, jeho výhody a nevýhody a kdo jej nabízí, se dozvíte v našem článku...
|
všechny články v rubrice
|